BREAKING DOWN Options Les options sont des titres extrêmement polyvalents. Les traders utilisent des options pour spéculer, ce qui est une pratique relativement risquée, tandis que les couvertures utilisent des options pour réduire le risque de détenir un actif. En termes de spéculation, les acheteurs d'options et les écrivains ont des opinions contradictoires concernant les perspectives sur la performance d'un titre sous-jacent. Option d'achat Les options d'achat donnent la possibilité d'acheter à un prix déterminé, de sorte que l'acheteur souhaiterait que le stock augmente. À l'inverse, l'émetteur d'options doit fournir les actions sous-jacentes dans le cas où le cours du marché des actions excède la grève due à l'obligation contractuelle. Un écrivain option qui vend une option d'achat croit que le prix des actions sous-jacentes va baisser par rapport au prix d'exercice des options pendant la durée de vie de l'option, car c'est ainsi qu'il va récolter le maximum de profit. C'est exactement le point de vue opposé de l'acheteur d'options. L'acheteur croit que le stock sous-jacent va augmenter si cela se produit, l'acheteur sera en mesure d'acquérir le stock pour un prix inférieur et ensuite le vendre pour un profit. Toutefois, si l'action sous-jacente ne se ferme pas au-dessus du prix d'exercice à la date d'expiration, l'acheteur d'options perdrait la prime payée pour l'option d'achat. Option de vente Les options de vente donnent la possibilité de vendre à un certain prix, de sorte que l'acheteur souhaiterait que le stock soit réduit. Le contraire est vrai pour les écrivains d'option de vente. Par exemple, un acheteur d'options de vente est baissier sur l'action sous-jacente et croit que son cours de marché tombera en dessous du prix d'exercice spécifié au plus tard à une date déterminée. D'autre part, un écrivain option qui court une option de vente croit que le cours des actions sous-jacentes augmentera environ un prix spécifié au plus tard à la date d'expiration. Si le cours des actions sous-jacentes se termine au-dessus du prix d'exercice spécifié à la date d'expiration, le bénéfice maximal des auteurs d'options de vente est atteint. À l'inverse, un détenteur d'options de vente ne profiterait que d'une baisse du cours des actions sous-jacentes au prix d'exercice. Si le cours des actions sous-jacentes tombe en dessous du prix d'exercice, l'écrivain d'option de vente est obligé d'acheter des actions de l'action sous-jacente au prix d'exercice. Getting connaissait avec Options Trading Beaucoup de commerçants pensent à une position dans stock options comme un stock de substitution qui a un Un effet de levier plus élevé et des capitaux moins importants. Après tout, les options peuvent être utilisées pour parier sur la direction d'un cours des stocks, tout comme le stock lui-même. Cependant, les options ont des caractéristiques différentes de stocks, et il ya beaucoup de terminologie commençant commerçants d'option doit apprendre. Options 101 Deux types d'options sont les appels et les mises. Lorsque vous achetez une option d'achat. Vous avez le droit mais pas l'obligation d'acheter un stock au prix d'exercice à tout moment avant l'expiration de l'option. Lorsque vous achetez une option de vente. Vous avez le droit mais non l'obligation de vendre un stock au prix d'exercice à n'importe quel moment avant la date d'expiration. Une différence importante entre les stocks et les options est que les actions vous donnent une petite part de propriété dans l'entreprise, tandis que les options sont juste des contrats qui vous donnent le droit d'acheter ou de vendre le stock à un prix spécifique à une date précise. Il est important de se rappeler qu'il ya toujours deux côtés pour chaque transaction d'option: un acheteur et un vendeur. Ainsi, pour chaque achat ou achat acheté, il ya toujours quelqu'un d'autre le vendre. Lorsque les individus vendent des options, ils créent efficacement une sécurité qui n'existait pas auparavant. C'est ce qu'on appelle écrire une option et explique l'une des principales sources d'options, car ni l'entreprise associée ni les options échangent des options. Lorsque vous écrivez un appel, vous pouvez être obligé de vendre des actions au prix d'exercice à tout moment avant la date d'expiration. Lorsque vous écrivez un put, vous pouvez être obligé d'acheter des actions au prix d'exercice à n'importe quel moment avant l'expiration. Les actions de négociation peuvent être comparées au jeu dans un casino. Où vous pariez contre la maison, donc si tous les clients ont une chaîne incroyable de chance, ils pourraient tous gagner. Options de négociation est plus comme des paris sur les chevaux à l'hippodrome. Là ils utilisent parimutuel pari, par lequel chaque personne mise contre toutes les autres personnes là. La piste prend simplement une petite coupe pour fournir les installations. Ainsi, les options commerciales, comme la piste de chevaux, est un jeu à somme nulle. Le gain des acheteurs d'option est la perte des vendeurs d'option et vice versa: tout diagramme de paiement pour un achat d'option doit être l'image miroir du diagramme de gain de vendeurs. Prix d'option Le prix d'une option est appelé sa prime. L'acheteur d'une option ne peut pas perdre plus que la prime initiale payée pour le contrat, peu importe ce qui arrive au titre sous-jacent. Ainsi, le risque pour l'acheteur n'est jamais plus que le montant payé pour l'option. Le potentiel de profit, d'autre part, est théoriquement illimité. En contrepartie de la prime reçue de l'acheteur, le vendeur d'une option assume le risque d'avoir à livrer (si une option d'achat) ou de prendre livraison (si une option de vente) des actions du stock. À moins que cette option soit couverte par une autre option ou une position dans le stock sous-jacent, la perte des vendeurs peut être illimitée, ce qui signifie que le vendeur peut perdre beaucoup plus que la prime d'origine reçue. Types d'options Vous devez être conscient qu'il existe deux styles de base d'options: américain et européen. Une option américaine, ou américaine, peut être exercée à tout moment entre la date d'achat et la date d'expiration. La plupart des options négociées en bourse sont de style américain et toutes les options d'actions sont de style américain. Une option européenne, ou européenne, ne peut être exercée qu'à la date d'expiration. De nombreuses options d'index sont de style européen. Lorsque le prix d'exercice d'une option d'achat est supérieur au prix actuel du stock, l'appel est hors de l'argent lorsque le prix d'exercice est inférieur au cours des actions, il est dans l'argent. Options de vente sont exactement le contraire, étant hors de l'argent lorsque le prix d'exercice est inférieur au prix de l'action et dans l'argent lorsque le prix d'exercice est supérieur au cours de l'action. Notez que les options ne sont pas disponibles à n'importe quel prix. Les options d'achat d'actions sont généralement négociées avec des prix d'exercice dans des intervalles de 2,50 à 30 et dans des intervalles de 5 au-dessus. En outre, seuls les prix d'exercice dans une fourchette raisonnable autour du prix actuel des actions sont généralement échangés. Il se peut que des options lointaines ou hors du cadre ne soient pas disponibles. Toutes les options d'achat d'actions expirent à une certaine date, appelée la date d'expiration. Pour les options normales listées. Cela peut être jusqu'à neuf mois à compter de la date où les options sont d'abord cotées à la négociation. Contrats d'options à long terme, appelés LEAPS. Sont également disponibles sur de nombreux stocks, et ils peuvent avoir des dates d'expiration jusqu'à trois ans à compter de la date d'inscription. Les options expirent officiellement le samedi suivant le troisième vendredi du mois d'expiration. Mais, en pratique, cela signifie que l'option expire le troisième vendredi, puisque votre courtier est peu susceptible d'être disponible le samedi et tous les échanges sont fermés. Les règlements de courtier à courtier sont en fait fait samedi. Contrairement aux actions de stock, qui ont une période de règlement de trois jours. Options régler le lendemain. Afin de régler à la date d'expiration (samedi), vous devez exercer ou échanger l'option à la fin de la journée de vendredi. La ligne de fond La plupart des commerçants d'options utilisent des options dans le cadre d'une stratégie plus large basée sur une sélection de stocks, mais parce que les options de négociation est très différente de stocks de négociation, les opérateurs boursiers devraient prendre le temps de comprendre la terminologie et les concepts des options avant de les échanger. Comment Stock Trading Works Stocks de négociation. Vous entendez cette phrase tout le temps, même si c'est vraiment mal que vous ne commerce des actions comme des cartes de baseball (commerce Ill vous 100 IBM pour 100 Intel). Commerce 61 Acheter ou vendre Pour commercer signifie acheter et vendre dans le jargon des marchés financiers. Comment un système qui peut accueillir un milliard de transactions d'actions en un seul jour fonctionne est un mystère pour la plupart des gens. Sans aucun doute, nos marchés financiers sont des merveilles de l'efficacité technologique. Pourtant, ils doivent toujours traiter votre commande pour 100 actions d'Acme Kumquats avec le même soin et la documentation que mon ordre de 100.000 actions de MegaCorp. Vous n'avez pas besoin de connaître tous les détails techniques de la façon dont vous achetez et vendez des stocks, mais il est important d'avoir une compréhension de base de la façon dont les marchés fonctionnent. Si vous voulez creuser plus profond, il ya des liens vers des articles expliquant le côté technique des marchés. Deux méthodes de base Il existe deux façons fondamentales d'échanger des transactions: Sur le plancher d'échange Electroniquement Il ya une forte poussée pour déplacer plus de transactions vers les réseaux et hors des parcs de négoce, mais cette poussée rencontre une certaine résistance. La plupart des marchés, notamment le NASDAQ. Commerce électronique par voie électronique. Les marchés à terme de commerce en personne sur le plancher de plusieurs échanges, mais thats un autre sujet. Échange d'actions La négociation sur le parquet de la Bourse de New York (NYSE) est l'image que la plupart des gens ont grâce à la télévision et aux films de la façon dont fonctionne le marché. Lorsque le marché est ouvert, vous voyez des centaines de personnes se précipiter à propos de crier et de gestes à l'autre, parler sur les téléphones, regarder les moniteurs, et entrer des données dans les terminaux. Il ne pouvait pas regarder plus chaotique. Pourtant, à la fin de la journée, les marchés de travailler tous les métiers et se préparer pour le lendemain. Voici une marche étape par étape à travers l'exécution d'un simple commerce sur le NYSE. Vous dites à votre courtier d'acheter 100 actions d'Acme Kumquats au marché. Votre service de courtage envoie l'ordre à leur greffier au bureau. Le greffier d'étage avertit l'un des commerçants de plancher des entreprises qui trouve un autre commerçant disposé à vendre 100 actions de Acme Kumquats. C'est plus facile qu'il n'y paraît parce que le trader de plancher sait quels commerces de plancher font des marchés dans des actions particulières. Les deux s'accordent sur un prix et complètent l'affaire. Le processus de notification remonte la ligne et votre courtier vous rappelle avec le prix final. Le processus peut prendre quelques minutes ou plus selon le stock et le marché. Quelques jours plus tard, vous recevrez l'avis de confirmation par la poste. Bien sûr, cet exemple était un commerce simple, des métiers complexes et de grands blocs de stocks impliquent beaucoup plus de détails. Électroniquement Dans ce monde en mouvement rapide, certains se demandent combien de temps un système basé sur l'homme comme le NYSE peut continuer à fournir le niveau de service nécessaire. Le NYSE gère un petit pourcentage de son volume par voie électronique, tandis que le rival NASDAQ est entièrement électronique. Les marchés électroniques utilisent de vastes réseaux informatiques pour faire correspondre les acheteurs et les vendeurs, plutôt qu'avec les courtiers humains. Bien que ce système manque des images romantiques et excitantes du plancher NYSE, il est efficace et rapide. Beaucoup de grands négociants institutionnels, comme les fonds de pension. Fonds communs de placement. Et ainsi de suite, préfèrent cette méthode de négociation. Pour l'investisseur individuel. Vous pouvez souvent obtenir des confirmations presque instantanées sur vos métiers, si cela est important pour vous. Il facilite également le contrôle supplémentaire de l'investissement en ligne en vous mettant un peu plus près du marché. Vous avez encore besoin d'un courtier pour gérer vos métiers particuliers n'ont pas accès aux marchés électroniques. Votre courtier accède au réseau d'échange et le système trouve un acheteur ou un vendeur en fonction de votre commande. Conclusion Qu'est-ce que tout cela signifie pour vous Si le système fonctionne, et il le fait la plupart du temps, tout cela sera caché à vous, cependant, si quelque chose va mal, il est important d'avoir une idée de ce qui se passe dans les coulisses. Autres articles de cette série
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